今年1月，我國制造業采購經理指數和非制造業商務活動指數均呈回落態勢。專家表示，制造業PMI指標持續走弱，表明制造業面臨較大下行壓力；非制造業PMI同比有所上升，且高于榮枯線，表明非制造業在經濟運行中正發揮著“穩定器”的作用——

　　2月1日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會聯合發布的數據顯示，2015年1月，我國制造業采購經理指數（PMI）為49.8%，比上月下滑0.3個百分點；非制造業商務活動指數53.7%，比上月回落0.4個百分點。

　　有關專家表示，制造業PMI指標持續走弱，表明制造業面臨較大下行壓力；非制造業PMI同比有所上升，且高于榮枯線3.7個百分點，表明非制造業在經濟運行中正發揮著“穩定器”作用。

　　經濟增長仍呈下行態勢

　　1月份，制造業PMI繼續回落，并跌至50的榮枯線以下。這是制造業PMI自2012年10月以來首次跌穿榮枯線。“1月份PMI指數降低到榮枯線以下，且大多數指標有所回落，表明當前經濟增長仍處于下行態勢。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究員張立群說。

　　從分項指數看，與上個月相比，除積壓訂單指數、產成品庫存指數、供應商配送時間指數略有上升外，其余各分項指數均有所下降。其中，進口指數、購進價格指數、經營活動預期指數降幅超過1個百分點；其余指數降幅均在1個百分點之內。

　　張立群表示，1月份是銜接上年年度目標與本年目標的一個臨界點，且受春節因素影響明顯，歷年1月份PMI大多呈現下行趨勢。如果考慮這一因素，1月份PMI指數變化實際預示的經濟下行幅度不大。

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河也認為，1月份，受元旦春節及季節性因素影響，制造業企業生產經營活動一般有所減緩。最近6年中，除2012年外，其他年度1月份PMI環比均為回落。

　　“生產水平下降，是PMI指數回落的主要原因。”中國物流信息中心副總經濟師陳中濤分析說，受節假日因素影響，一些企業提前放假，安排停產檢修，導致生產指數下降。

　　數據顯示，1月份生產指數為51.7%，較上月下降0.5個百分點，拉動綜合指數PMI下降0.13個百分點。這也是該指數自2013年3月份以來首次回落到52%以下，處在相對較低水平。

　　值得注意的是，盡管PMI有所回落，但反映市場供需的相關指數總體穩定，中、小型企業PMI還出現了一些積極變化。

　　1月份，制造業新訂單指數50.2%，雖然環比小幅回落，但仍位于榮枯線之上。從具體行業看，生產經營活動回落明顯的行業主要是鋼鐵和有色金屬；而同居民消費密切相關的食品、紡織服裝、家具制造等行業，節日效應已經顯現，生產、訂單均有上升；通用設備、鐵路運輸設備等高端制造業仍保持平穩較快發展勢頭。這表明制造業的結構不斷優化，向中高端加快邁進的勢頭明顯。“中小企業穩中有升，顯示市場活力增強。”陳中濤分析說，中小企業經營形勢穩中有升，主要受益于改革紅利、政策扶持；而大型企業經營活動的回落，與企業加快結構調整步伐有關。

　　非制造業保持在擴張區間

　　1月份，中國非制造業商務活動指數比去年同期上升0.3個百分點，且高于榮枯線3.7個百分點，表明非制造業增長仍處于平穩較快的運行區間。

　　“非制造業商務活動指數仍位于較高景氣區間，表明非制造業總體上保持良好發展勢頭，對穩定經濟增長的作用不斷增強。”趙慶河分析說。

　　在中國非制造業商務活動指數的各單項指數中，新出口訂單、從業人員、供應商配送和業務活動預期指數與上月相比均有所上升。其中，新出口訂單指數較上月上升0.4個百分點，從業人員指數較上月上升1.2個百分點；其余各單項指數均出現下降，降幅在0.2至2.5個百分點之間。

　　分行業看，服務業商務活動指數52.9%，比上月回落0.4個百分點，但仍高于去年四季度均值0.1個百分點。建筑業商務活動指數56.9%，比上月微幅回落0.2個百分點，仍位于較高景氣區間。

　　趙慶河分析說，春節臨近，與居民消費相關的服務行業進入旺季，其中零售、電信、互聯網軟件、郵政快遞等行業企業反映市場需求繼續穩步增長，業務活動較為活躍。

　　市場潛力有待挖掘

　　盡管制造業PMI和非制造業商務活動指數雙雙回落，但多數企業心態較為積極，對全年經濟形勢抱有信心，對未來經濟走勢較為樂觀。

　　陳中濤介紹說，從調查情況看，多數企業認為改革紅利將加快釋放，同時貨幣政策保持松緊適度、財政政策更有力度，宏觀經濟形勢將繼續保持穩中有進、穩中向好。多數企業正以積極的心態分析研判市場形勢，積極調整生產經營戰略，加強內部管理，加快技術創新。

　　從制造業PMI看，生產、新訂單指數繼續保持在50%以上，從業人員指數基本保持平穩。多數企業認為，受春節因素影響，2月份經濟活動仍會有所波動，但今年迎春度假安排早，企業提前做了休整，3月份以后恢復也有望加快，經濟走勢將逐漸趨向平穩。

　　從非制造業看，1月份業務活動預期指數為59.6%，比上月微幅上升0.1個百分點，繼續處于較高景氣區間。這表明，非制造業企業對未來3個月市場發展預期保持樂觀態度。

　　有關專家表示，從前景看，經濟總體的基本面是好的，市場潛力可以挖掘。隨著投資、稅制和國企改革等一系列相關調控措施的逐步實施和落實，預計節后經濟有望企穩。

　　值得注意的是，目前的通縮風險預期有所增強，經濟下行壓力仍不容忽視。

　　由于市場需求偏弱，加上以原油為代表的大宗商品價格大幅下跌，市場價格繼續下降，1月份，購進價格指數下降到41.9%，為2013年5月份以來的最低值。非制造業銷售價格指數46.9%，比上月下降0.4個百分點，連續7個月位于臨界點以下。此外，1月份，新訂單指數回落到50.2%，為2013年3月份以來的最低值；49.7%的企業反映市場需求回落。

　　“目前，企業原材料庫存、采購量指數均處在較低水平，有潛在補庫需求。春節過后，補庫需求將會加快釋放，帶動供應鏈活躍、經濟走勢趨穩。”陳中濤建議，應加快啟動新的投資項目，穩定市場需求，促使經濟走勢轉向平穩。

　　“目前，通縮預期不斷上升，需注意防范通縮風險。”國務院發展研究中心資源與環境政策研究所副所長李佐軍建議，從短期看，需加強政策引導，增強對實體經濟發展的信心，防止市場需求過快下滑；應保持合理的流動性，保障經濟穩定增長對資金的需求得到滿足，使貨幣政策更好地為實體經濟服務。