央行大幅減少對匯市的干預(yù)
在人民幣即期匯率連續(xù)三個交易日創(chuàng)新高升破6.27之際，中國人民銀行(下稱“央行”)副行長易綱12日在出席IMF和世行東京年會時表示，人民幣匯率已接近基于市場供需的均衡水平。易綱稱，央行已“大幅減少”對外匯市場的干預(yù)，這一點從外匯儲備規(guī)模停止擴(kuò)大就可以看出來。10月13日發(fā)布的中國前三季度外匯儲備數(shù)據(jù)顯示，盡管扭轉(zhuǎn)了第二季度負(fù)增長的態(tài)勢，但第三季度也僅新增500億美元，至3.29萬億美元，增幅較前幾年大幅收窄。
新華海外財經(jīng)同時援引易綱的話稱，下一步央行將繼續(xù)推出市場化改革，由市場來決定人民幣匯率。
與此同時，美國財政部也又一次推遲其半年一度的《國際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報告》的發(fā)布時間，從原來的10月15日推遲至下月初舉行的G20(二十國集團(tuán))財政部長和央行行長會議后，此時正值美國大選期間，而奧巴馬在其第一個任期內(nèi)未給中國貼上“匯率操縱國”的標(biāo)簽。
易綱14日在IMF和世行年會重點論壇“佩爾·雅各布森講座”還表示，人民幣國際化應(yīng)由市場機制驅(qū)動，央行沒有相關(guān)時間表。中國央行所能做的是消除限制利用人民幣的一些障礙，為人民幣與其他主要可兌換貨幣創(chuàng)造公平競爭環(huán)境。
對于中國的外匯儲備，易綱表示，央行將繼續(xù)推行外匯儲備多元化，將在控制風(fēng)險的前提下繼續(xù)投資于主要市場。他同時指出，外匯儲備并非越多越好，中國的外匯儲備已經(jīng)足夠，今后變動將取決于未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和市場條件。
貶值預(yù)期逆轉(zhuǎn)
10月12日，美元對人民幣最高達(dá)6.2640，收于6.2672，人民幣升值創(chuàng)19年來最高水平，連續(xù)三天收盤價創(chuàng)新高，均位于中國央行設(shè)定中間價的上限范圍。
更值得一提的是，截至10月12日，人民幣已連續(xù)10周上漲，徹底扭轉(zhuǎn)了今年市場對人民幣將貶值的看法，與前兩個月形成了天壤之別。今夏開始，人民幣的即期匯率不及央行的中間價，而現(xiàn)在又不斷水漲船高，挑戰(zhàn)中間價上限。
可見的是，今年8月以來人民幣官方匯率的人民幣中間價一直持穩(wěn)在6.33-6.35區(qū)間內(nèi)，但12日也上漲127個基點達(dá)6.3264，創(chuàng)下今年3月16日以來最大單日漲幅。
過去三個月，人民幣對美元價格漲約2%，很多預(yù)計中國政府會為支持出口商而打壓人民幣升值的投資者因此失望。
對于人民幣上漲市場看法不一。有銀行交易員指出，主要是因為歐洲央行和美聯(lián)儲分別推出無限量的寬松措施OMT與QE3，很多機構(gòu)都在拋售美元。路透社昨日援引上海一銀行交易員的話說，“市場上的確是有人一直在賣美元，(人民幣貶值預(yù)期)風(fēng)向已經(jīng)完全逆轉(zhuǎn)。”上述交易員并稱，人民幣創(chuàng)出歷史新高以后，仍未見明顯美元購匯需求出來，預(yù)計人民幣的升值壓力還未完全消化，后市可能繼續(xù)走強。“購匯需求不出來，這說明企業(yè)購匯可能已經(jīng)買好了也不再關(guān)心匯價，而從機構(gòu)來說，當(dāng)前價位可能已經(jīng)沒有空頭，不需要再購匯平倉獲利了結(jié)。我知道前兩天6.28元是有機構(gòu)(美元)多頭的，現(xiàn)在肯定很受傷。”
另一種觀點則是，人民幣近期連續(xù)走升主要是各金融機構(gòu)為減少美元持倉成本或盡量增加收益所做的外匯掉期(SWAP)交易操作造成的，調(diào)整美元持倉期限的同時，卻沒有改變美元的頭寸，完全是交易導(dǎo)致的市場行為。
“sell即期，buy遠(yuǎn)期，對(美元)頭寸沒影響，但至少能獲一點利。”路透社援引香港力順金融貨幣經(jīng)紀(jì)公司資深交易員潘振威的話表示，“歐美自己一堆事還忙不過來，怎么會有閑心在此刻做空中國、做空人民幣？”
所謂外匯掉期交易，是指交易者在某個交易日買入(賣出)一種貨幣的即期外匯的同時，賣出(買入)該貨幣的遠(yuǎn)期外匯的交易。以目前的市況來說，即在同一日買人民幣現(xiàn)匯，并賣出遠(yuǎn)期人民幣，從而導(dǎo)致目前人民幣即期升值，但遠(yuǎn)期卻貶值的情況。
當(dāng)然，也有交易人士指出，的確是大量的掉期交易推升了人民幣匯率，“但你怎么能分辨出央行有沒有在里面呢？畢竟掉期也是央行可以使用的貨幣政策工具之一。”
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