國際油價(jià)下行空間有限
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好、需求提振未能刺激國際油價(jià)抬升，近日市場心態(tài)隨著意大利這個(gè)歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體的議會(huì)選舉而有所起伏。分析人士指出，在經(jīng)歷此輪調(diào)整之后，油價(jià)將企穩(wěn)回升，進(jìn)一步下行的空間有限
意選舉困局沖擊大
由于意大利出現(xiàn)選舉僵局，2月26日，倫敦洲際交易所4月交貨的北海布倫特原油期貨價(jià)格大跌1.73美元，收于每桶112.71美元，跌幅為1.51%。紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌0.48美元，收于每桶92.63美元，跌幅為0.52%。
目前在歐元區(qū)，人們對意大利經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂已經(jīng)蓋過其他任何利好消息，如德國2月綜合PMI連續(xù)第三個(gè)月擴(kuò)張、該國第一季度經(jīng)濟(jì)有望重啟增長等。
意大利是歐元區(qū)的第三大經(jīng)濟(jì)體，此次議會(huì)選舉并沒有產(chǎn)生明確獲勝的政黨聯(lián)盟，市場擔(dān)憂未來意大利還將再次舉行選舉，并可能對該國的緊縮政策產(chǎn)生負(fù)面影響，從而令歐債危機(jī)再現(xiàn)波瀾。
2011年意大利債務(wù)高達(dá)1.9萬億歐元（約合2.5萬億美元），公共財(cái)政瀕臨破產(chǎn)，前總理貝盧斯科尼被迫下臺(tái)。隨后一年多時(shí)間里，看守總理蒙蒂組建的臨時(shí)政府勉力推行緊縮增稅、勞動(dòng)力市場改革等，逐漸恢復(fù)意大利的國際信譽(yù)，但去年底貝盧斯科尼所在的自由人民黨突然表示不再支持蒙蒂政府，貝盧斯科尼再度加入選戰(zhàn)，他一旦當(dāng)選，將阻礙意大利推行削減國家支出并減稅的政策。
上海中期期貨分析師李宙雷在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，市場擔(dān)憂歐元區(qū)國家此前堅(jiān)定的緊縮路線會(huì)發(fā)生動(dòng)搖。在意大利選舉陷入僵局的消息帶動(dòng)下，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭到集體拋售，投資者擔(dān)心歐債危機(jī)卷土重來。不過，意大利目前的情況只能算是一個(gè)小插曲，并不會(huì)改變整個(gè)歐元區(qū)此前制定的方針，也就是說，歐債危機(jī)已經(jīng)過去，對市場的負(fù)面影響將不斷轉(zhuǎn)淡。
經(jīng)濟(jì)利好反應(yīng)平淡
近日，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頗為搶眼，特別是美國房地產(chǎn)市場延續(xù)復(fù)蘇勢頭。標(biāo)普／凱斯席勒房價(jià)指數(shù)報(bào)告顯示，2012年12月美國房價(jià)繼續(xù)上漲。在排除季節(jié)性因素之后，2012年12月，美國10個(gè)大城市房價(jià)環(huán)比上漲0.9%，如不排除季節(jié)性因素，環(huán)比上漲0.2%。2012年，美國全國房價(jià)指數(shù)上漲了7.3%。
另外，美國行業(yè)研究機(jī)構(gòu)大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)2月26日公布的報(bào)告顯示，美國消費(fèi)者信心指數(shù)繼1月下跌后2月反彈，顯示美國消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)前景的看法改善。報(bào)告顯示，2月美國消費(fèi)者信心指數(shù)上升至63.3，該指數(shù)1月修正后為58.4。
不過，當(dāng)日美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席伯南克在參議院金融委員會(huì)作證時(shí)表示，在美國當(dāng)前高失業(yè)率的情況下，需要繼續(xù)施行量化寬松的政策。
李宙雷表示：“伯南克發(fā)表言論稱，量化寬松政策是利大于弊，并提到其退出的前提是就業(yè)市場的徹底好轉(zhuǎn)，這與此前他的言論保持一致。目前，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的勢頭依然在延續(xù)，但就業(yè)市場并未發(fā)生徹底地好轉(zhuǎn)，因此美國的量化寬松政策恐將難以提前退出。量化寬松政策仍將對以美元計(jì)價(jià)的大宗商品價(jià)格形成一定的支撐作用。”
新湖期貨分析師姚瑤認(rèn)為，雖然美國經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇中，但由于受到量化寬松政策爭議以及3月1日自動(dòng)減支期限臨近的影響，經(jīng)濟(jì)利好對油價(jià)的支撐作用有限。
目前美國民主、共和兩黨仍存在分歧，如果不能就將于3月1日啟動(dòng)的約850億美元的減支計(jì)劃達(dá)成一致，將會(huì)對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生拖累，并將沖擊大宗商品市場。
伊核談判增加波動(dòng)
除去宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)外，原油市場還在關(guān)注伊朗和六國集團(tuán)（中國、俄羅斯、美國、法國、英國和德國）在哈薩克斯坦有關(guān)伊朗核計(jì)劃的談判，預(yù)計(jì)如果伊朗同意暫停最為敏感的核項(xiàng)目，六國可能限制制裁，原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將降低。
李宙雷指出，就原油基本面來看，2月國際三大能源組織均不同程度地上調(diào)了今年全球原油需求的增幅。其中，主要的依據(jù)是中國經(jīng)濟(jì)自去年第四季度以來回升，將帶動(dòng)全球原油需求的增長。中國今年1月進(jìn)口原油2515萬噸，同比增長7.4%；進(jìn)口額達(dá)到199.42億美元，同比增長6.9%。整體上來看，今年第一季度原油需求仍將穩(wěn)步增長。
但萬達(dá)期貨分析師孟陽指出，意大利選舉結(jié)果的不確定性使得投資者擔(dān)心歐洲原油需求。美國當(dāng)?shù)卦彤a(chǎn)量增加，汽油庫存高企，使得從西歐出口至美國東海岸的汽油數(shù)量下滑。若歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景弱于預(yù)期，歐洲當(dāng)?shù)卦拖M(fèi)量的下滑幅度將超過預(yù)期的每天30萬桶。
姚瑤表示，目前宏觀面有不利因素存在，歐洲各國政局風(fēng)險(xiǎn)加大，伊朗核問題可能造成國際油價(jià)波動(dòng)，預(yù)期近期國際油價(jià)走勢偏空。
李宙雷認(rèn)為，在經(jīng)歷此輪調(diào)整之后，油價(jià)將企穩(wěn)回升，進(jìn)一步下行的空間有限。
（張競怡）
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