基金公司子公司股權(quán)激勵明松暗緊 天弘被駁回
已獲批5家清一色全資控股，天弘方案涉及激勵被駁回
天弘基金早在第一批就上報了，按理說應(yīng)當(dāng)最早獲批，然而方案卻被監(jiān)管層馬上駁回，就是因為其方案涉及股權(quán)激勵。
理財周報記者 李滬生/上海報道
華夏基金[微博]的子公司設(shè)立申請也已獲批，只是還沒有發(fā)公告，與目前獲批的子公司均為基金公司全資控股相比，華夏基金所上報的子公司將成為境內(nèi)首家合資形式的子公司。
繼11月中旬嘉實、工銀瑞信[微博]、平安大華首批3家基金子公司獲批成立后，證監(jiān)會日前再次核準了2家基金子公司，分別為長安基金和方正富邦基金[微博]。
值得注意的是，此次2家基金子公司與此前3家一致，均為基金公司全資出資控股，并沒有被外界寄予厚望的股權(quán)激勵方案。“全資的更容易審批通過，股權(quán)激勵對于各家公司來說都很困難。”財通基金[微博]總經(jīng)理陳東升向記者透露。
據(jù)記者了解，此前證監(jiān)會早已放開股權(quán)激勵的方案，為何依然不能經(jīng)過審批，那些尚未獲得審批資格的是否也都深陷股權(quán)激勵困擾？
天弘涉及股權(quán)激勵被駁回，
易方達欲涉及
記者獲悉，證監(jiān)會12月11日核準了長安基金設(shè)立專戶子公司的申請，同一批獲批的還有方正富邦基金公司專戶子公司。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，華夏基金的子公司設(shè)立申請也已獲批，只是還沒有發(fā)公告，與目前獲批的子公司均為基金公司全資控股相比，華夏基金所上報的子公司將成為境內(nèi)首家合資形式的子公司。
長安基金總經(jīng)理黃陳表示，設(shè)立子公司對次新基金公司來說，拓寬了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)范圍，也將改變基金行業(yè)固有的經(jīng)營管理理念和方式，使長安有可能在一些新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中與業(yè)內(nèi)老公司處于同一起跑線上競爭。
然而目前已知的獲批公司旗下的專戶子公司都是全資子公司形式，而對于市場此前熱議的股權(quán)激勵，目前來看還沒有出現(xiàn)。
“股權(quán)激勵是我們一直想做的，但真正實施起來卻碰到很多問題，是管理層和整個行業(yè)此前都沒有預(yù)料到的。”華南一家基金公司總經(jīng)理說。
從其口中，我們得知，監(jiān)管部門此次對專戶子公司的態(tài)度是嚴格執(zhí)行“放松管制加強監(jiān)管”的管理模式，從征求意見稿到正式頒布以及最后的受理與獲批，都大大超出基金公司此前預(yù)期。但是無一例外，凡是涉及股權(quán)激勵的方案，都無法得到獲批。
據(jù)悉，天弘基金就遇到了這樣的問題，其早在第一批就上報了，按理說應(yīng)當(dāng)最早獲批，然而方案卻被監(jiān)管層馬上駁回。“他們的方案提到股權(quán)激勵，不過，子公司的股權(quán)激勵基本是高管持股，普通員工則沒有。”而按照監(jiān)管層的意思，子公司股權(quán)應(yīng)該全部員工人人平等，每個人都持有股份。
“這點很難做到，全部員工持股的話分攤下來一個人才多少啊，所以無論是高管持股還是全部員工持股，現(xiàn)階段都不太現(xiàn)實，我們希望能找到一個折中的辦法。”易方達方面向記者透露，而其也坦言其正在努力上報帶股權(quán)激勵的方案。
記者詢問了業(yè)內(nèi)多家基金公司，其均向記者表示正在準備中，陳東升向記者表示，滬上基金公司基本都參與了專戶子公司的籌備，而且其還透露，滬上基金公司將均采用全資控股方式。“股權(quán)激勵對各家基金來說都很困難，無論是內(nèi)資還是外資。”
股東態(tài)度最關(guān)鍵，
激勵比例僅為5%惠及太少
“證監(jiān)會早已經(jīng)放開了股權(quán)激勵，但是基金公司自己很難做好方案而已。”滬上某基金公司總經(jīng)理表示。
據(jù)了解，多家基金公司申請子公司的程序大多卡在股東方層面，股東方和經(jīng)營層對于利益的博弈讓很多問題變得復(fù)雜。上述滬上基金公司總經(jīng)理表示，“股權(quán)激勵不復(fù)雜，只要股東各方能夠內(nèi)部談妥。”不過，對于基金公司來說，這個工作看似容易，其實很難。
據(jù)了解，合資基金公司在子公司方面并不積極，外方股東并不愿意再次出資。根據(jù)子公司設(shè)立的法規(guī)，基金公司母公司只要絕對控股就行，股權(quán)激勵的部分，理論上可以有49%。
不過，49%也只是理論上的，“聽說現(xiàn)在證監(jiān)會只批了5%的股權(quán)激勵比例，這點比例惠及的人太少了，而且現(xiàn)在也就個別高管可以受益，所以遲遲未能成功。”滬上某基金公司高管向記者表示。
另外被各家基金公司所擔(dān)心的，是基金行業(yè)人才的流動性，今年以來光總經(jīng)理級別的離職就高達數(shù)十起，對于基金公司來說，股權(quán)激勵是否真的能夠留住這些人呢？
“其實高管離職更多的是股東方的意見，做不出業(yè)績是最大的原因，所以股東方才遲遲不肯落實股權(quán)激勵，一旦給了高管股權(quán)，表現(xiàn)好當(dāng)然沒問題，如果業(yè)績一直做不上去，那股東方就顯得很被動了。”上述滬上基金公司高管解釋道。
華安方面更是顯得較為明顯，“我們準備了好幾套方案，等股東方和董事會選擇之后再上報。”
“說到底，就看各家公司如何搞定股東方了。”業(yè)內(nèi)人士表示。“如果股東方大力支持，以現(xiàn)在基金行業(yè)股東方的實力，銀行信托系股東的優(yōu)勢就能完全體現(xiàn)出來。”
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