短期市場利率難降 貨基年收益率創(chuàng)新高幾成定局
2012年，作為現(xiàn)金管理工具的貨幣型基金沒有變得沉默。數(shù)據(jù)顯示，自年初至11月20日，可統(tǒng)計的79只貨幣型基金年內(nèi)凈值漲幅整體達(dá)到了3.518%，直追2011年貨幣基金全年收益3.57%的巔峰時期水平。
“通常情況下，貨幣型基金每年都是四季度的收益最高。若無意外，2012年貨幣型基金收益有可能創(chuàng)出歷史新高。”一位合資基金公司的固定收益部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
貨基收益有望刷新歷史
2012年至今，多只債基年度收益超過10%。盡管沒有像普通債券型基金這樣實現(xiàn)“絕地大反攻”，貨幣型基金依舊延續(xù)高收益特征。
來自同花順統(tǒng)計顯示，自年初至11月20日，納入統(tǒng)計的79只貨幣型基金(A、B類未合并)整體收益為3.518%。長信利息收益貨幣B拔得頭籌，同期收益率為4.1177%，萬家貨幣、南方現(xiàn)金增利貨幣B的期間收益率依次分別為4.0711%和4.0445%。數(shù)據(jù)顯示，共有5只貨幣基金的同期收益超過4%。
歷史上看，貨幣型基金年度收益率的巔峰出現(xiàn)在2011年。同花順數(shù)據(jù)顯示，2011年可納入完整年度統(tǒng)計的貨幣型基金數(shù)量為69只，年度整體收益率為3.57%。廣發(fā)貨幣基金B(yǎng)以4.41%的增長率位居榜首。
“通常情況下，貨幣型基金每年都是四季度的收益最高。若無意外，2012年貨幣型基金收益有可能創(chuàng)出歷史新高。”一位合資基金公司的固定收益部人士表示。
現(xiàn)有的貨幣型基金大多成立于2005年，當(dāng)年也成為貨幣型基金急速擴(kuò)容的一年。2005年11只貨幣型基金的平均收益為2.39%；2006年貨幣型基金數(shù)量為30只，平均收益率為1.882%；2007年至2011年貨幣型基金平均收益依次約為3.26%、3.53%、1.44%、1.83%和3.57%。
滬上一位貨幣型基金經(jīng)理表示：“距離年關(guān)還有不到兩個月，年底前資金料會再吃緊，貨幣基金整個四季度收益走高已成定局。”
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計顯示，2011年貨幣型基金A類份額在十二月的凈值增長率平均達(dá)到了0.35%，2012年貨幣型基金在十月份凈值增長率整體為0.3%，可謂不相上下。
而在2011年初至當(dāng)年11月20日，當(dāng)年表現(xiàn)最好的廣發(fā)貨幣B凈值增長率達(dá)到了3.78%，南方現(xiàn)金增利貨幣B和海富通貨幣B的收益率也都在3.65%左右。在2012年同期，就有27只貨幣基金的收益率超過了上述峰值。
利率大幅下降可能性小
上述貨幣型基金經(jīng)理對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“去年以來，憑借Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)的高企，貨幣基金今年整體都取得較好業(yè)績。”
華南基金公司的固定收益部有關(guān)人士也表示：“拆放利率和7天回購利率都偏高，所以貨幣型基金的業(yè)績不會太差的。現(xiàn)在短期理財債基的收益率也比較高。盡管資金面并不顯得十分吃緊，不過年底銀行考核又將來臨，相關(guān)利率指標(biāo)出現(xiàn)大幅下降的可能性比較小。”
上周四，央行在公開市場上投放資金，其中7天逆回購交易量為420億元，14天逆回購交易量為490億元，中標(biāo)利率持平在3.35%和3.45%。匯豐晉信基金[微博]公司認(rèn)為，從央行貨幣政策角度，除非通脹發(fā)生較大幅度反彈、或者出現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)下滑跡象，貨幣政策才會有方向性的選擇。否則，央行可能選擇繼續(xù)對經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行觀察，仍然維持現(xiàn)有適度寬松的主基調(diào)。
博時安心收益?zhèn)瘮M任基金經(jīng)理陳凱楊則表示，現(xiàn)在理財產(chǎn)品和貨幣基金收益率高，最根本的原因就是最近的整個政策偏緊，7天回購利率很高。“利率情況對理財產(chǎn)品進(jìn)行定價。整個市場的資金面的寬緊程度決定了短期利率，進(jìn)而決定中期利率，長期的利率則是由經(jīng)濟(jì)和通脹的基本面來決定的。因此央行就把貨幣政策卡得很緊，才是導(dǎo)致理財產(chǎn)品一直在比較高的位置的一個關(guān)鍵因素。近期來看整個三季度逆回購利率都是在3.3%以上的水平，比一年利率還高或者一樣，是有點不尋常的。”
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