山西證券：2000點被擊穿概率較大
山西證券9月3日發(fā)布的研報稱，市場指數(shù)逼近2000點，投資者較為關注2000點關口的支撐力度。山西證券認為，2000點的支撐力度可能比想象中要弱一些，出現(xiàn)強支撐并帶來強反彈的可能性極小。
山西證券認為，當前的經(jīng)濟增長預期明顯要比2008年末的情況更悲觀，目前的房地產(chǎn)價格水平遠高于2008年底，三年來人力成本上升超過30%，鋼鐵、水泥等行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況比2008年更嚴重。當前外部需求的情況與2008年差不多，但外部需求的變化方向相反，2008年末多數(shù)國家出臺了刺激政策，而目前各國均削減預算降低赤字水平。經(jīng)過2011年的利率飆升，目前企業(yè)融資水平特別是民企和中小企業(yè)融資水平處于歷史高位。企業(yè)面臨需求萎縮、成本居高不下的經(jīng)營環(huán)境，毛利率將不可避免的下滑，同時更多企業(yè)將出現(xiàn)虧損。
山西證券認為，整體來說，預期仍然是個不斷變壞的過程，拐點的出現(xiàn)可能要等到四季度中后期，所以判斷2000點關口最終被擊穿的可能性很大。十八大召開前后，大幅度的政策變動出現(xiàn)的可能性較小，當前市場及缺乏業(yè)績增長支撐，又缺乏政策利好刺激，所以判斷短期市場仍然以調整為主，最終2000被擊穿的概率較大，操作上繼續(xù)建議投資者以低倉位靈活應對市場調整。
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