新時代證券:短期震蕩調(diào)整壓力大
本周滬市大盤周K線收出一根陰十字星，顯示上檔壓力較大，大盤中期趨勢雖然繼續(xù)向好，但短期震蕩調(diào)整的要求也比較強(qiáng)烈。建議投資者逢高減持，適當(dāng)降低倉位。
消息面上，周一匯豐公布4月PMI初值為49.1%，雖然仍為連續(xù)6個月在榮枯線50%以下，但環(huán)比3月終值48.3%出現(xiàn)一定回升。從分類數(shù)據(jù)看，4月新訂單指數(shù)回升至48.9%，較上月回升較快，產(chǎn)出招數(shù)、新出口訂單、就業(yè)等分項(xiàng)指數(shù)也有不同程度回升，表明國內(nèi)中小企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)活動開始活躍，經(jīng)濟(jì)增速下滑有見底回升跡象。
目前看，二季度新一輪基建投資有望加速，諸如高速公路網(wǎng)、機(jī)場和軌道交通、市政水利等大項(xiàng)目得到集中審批通過，基建投資加大力度將帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)回升，預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)增速較一季度要好，宏觀經(jīng)濟(jì)見底小幅回升態(tài)勢可能性大。周四溫州金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)建設(shè)全面啟動，將在完善地方金融體系、健全民間資本市場體系、創(chuàng)新金融服務(wù)體系、構(gòu)建地方金融監(jiān)管體系等四個重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行改革與突破。溫州金融改革具有重大意義，對金融改革與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展將起到積極作用，在全國將起到示范作用。
流動性上，預(yù)計(jì)4月份信貸規(guī)模有望達(dá)到9000億元，信貸投放明顯加快。周三央行公布數(shù)據(jù)顯示，3月份外匯占款余額為25.65萬億元，較2月大幅增加1246.36億元，且已連續(xù)3個月增加，表明外資繼續(xù)流入。本周央行在公開市場僅進(jìn)行了90億元28天正回購操作，至此央行本周向市場凈投放資金640億元，穩(wěn)定市場資金需求意愿明顯。4月份央行向市場投放資金已達(dá)2530億元。雖然外匯占款4月有望繼續(xù)呈增加態(tài)勢，但5月以后幾個月內(nèi)公開市場到期資金將呈現(xiàn)逐月大幅下降的趨勢，因此下調(diào)存準(zhǔn)率的預(yù)期仍然比較強(qiáng)烈。
（原載于中國證券報(bào)）
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