11月10日期貨寶典：股指逼空暫告段落 震蕩加劇
映象網訊 11月10日，本網從大有期貨研究所了解到最新的期貨市場消息顯示，上周股指呈現高位震蕩格局，盤中再次創出新高后受獲利回吐的影響出現強勢震蕩格局，短時市場的逼空走勢暫告一個段落，預計本周市場將延續震蕩格局，上證將圍繞2400展開震蕩，預計期指將弱于上證，操作上不宜追高，耐心等待調整后的介入機會。數據方面本周重點關注周一的中國10月新增人民幣貸款，周四的中國10月零售銷售年率和中國10月工業生產年率。同時注意APEC能否取得一些較好的進展。預計本周壓力2500、2520、2530支撐2480、2450、2430。
動力煤：短線超賣 空單低位減倉止盈
環渤海動力煤價格指數最新報收于506元/噸，較上期上漲9元/噸；秦皇島5500卡動力煤平倉價510元/噸，較上期上漲15元；秦皇島山西產5500卡動力煤報價510，較上期上漲10元/噸。
由于市場傳言浙江資金在砸盤，幾船澳煤要在南方港口交割，動力煤主力合約期價上周大幅下挫，周五盤中擊穿前期低點至490.2。資金面打壓，被套多頭深受打擊，但短線技術形態超賣，且盤面價格低于港口交割成本，預計短線難有進一步回落。操作上短空適當減倉止盈，短線暫時觀望。
煤焦：市場參與度冷清 暫時觀望
唐港山西產主焦煤提庫價920元/噸，持平；天津港山西產一級冶金焦平倉價1190元/噸，持平。下游鋼材市場漲價曇花一現，考慮未來原料的跌價和需求、資金惡化以及去冬儲后對鋼廠利潤的沖擊，煤焦進一步提價空難實現。
煤焦主力期價上周齊齊回落，移倉換月期間近遠月合約成交及持倉量皆是銳減，趨勢不明，資金在回避。操作上暫時觀望為宜。
LLDPE：持倉多減空增，維持震蕩偏空格局。
9月LLDPE樹脂年內產量維持高位37.7萬噸，產量累計同比增長12.2%；至9月下旬，大慶石化LLDPE裝置停車，揚子石化LLDPE裝置停產，延長中煤LLDPE裝置開工復產，國內其他大部分裝置運行正常，預計后期供應為偏松格局。至10月中旬，國內主要市場聚乙烯庫存環比增加0.35%，同比上漲8.76%，在步入需求旺季去庫存動力將增強，但鑒于產量處于高位，庫存壓力下降會比較慢。9月塑料薄膜產量累計同比增長9.09%，累計產量比上年增加131.01萬噸；農用薄膜產量當月同比增長6.86%，累計產量比上年增長23.82萬噸，房地產行業表現疲軟；在即將進入需求旺季時，下游產業對LLDPE需求有所轉好，但沒明顯的改觀。11月7日，中石化華東公司鎮海石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價維持10600元/噸，中石油華南公司廣州石化線性低密度聚乙烯（7042）出廠價上調100元/噸，報10850元/噸，石化企業對線性低密度聚乙烯價格挺價意愿有所轉強。11月7日，品種前二十名會員多頭減倉6335手，空頭增倉5355手，凈多單38286手，減少11690手。11月7日，L1501合約價格收于10135，漲幅1%，反彈動力趨弱，從周線走勢看，L1501合約價格在跌穿整理通道后逐步回升。基于供需結構沒有大的改觀，庫存仍有增長的基本面情況，鑒于季節性利多影響，美聯儲宣布退出QE，全球商品價格承壓，LLDPE合約價格后期呈震蕩態勢概率較大，在9600至10500之間波動。
中線觀點：震蕩偏空。
聚氯乙烯：上游成本驅動減弱，價格承壓。
11月6日，上游產品CFR日本石腦油中間價下調5美元/噸，報682.88美元/噸，11月7日，華東地區液氯中間價維持650元/噸，上游產品價格對聚氯乙烯價格支撐動力不強。11月7日，臺塑寧波聚氯乙烯（S-70）出廠價維持7200元/噸，全國市場價（中間價）維持在上漲趨勢高位6805元/噸；石化企業維持聚氯乙烯上行挺價意愿有所下降。聚氯乙烯9月產量累計同比增長9.07%，當月產量同比增長-0.07%，累計產量比上年增加98.64萬噸，PVC累計進口數量70.03萬噸，比上年減少8.74萬噸；預計后期供應繼續維持偏松格局，偏松供應格局對聚氯乙烯合約價格存在壓制效應。11月7日，聚氯乙烯品種前二十名會員多頭持倉減少11手，空頭持倉增加505手，凈多單32手，減少516手，持倉上市場表現為多頭格局。11月7日，V1501收5790，漲幅0.78%，從V1501價格走勢來看，下跌動能逐漸減弱。石化企業的挺價意愿及下游地產業刺激政策對聚氯乙烯價格有一定的支撐，近期V1501合約價格大幅波動，鑒于供需結構仍然沒有大的改善，價格近期將處于震蕩態勢，關注震蕩區間5510-5880。
中線觀點：震蕩偏空。
橡膠：主力持倉出現分歧，短期反彈高度或有限
現貨方面：11月7日，云南國營全乳膠報11300元/噸；海南國營全乳11300元/噸；泰國3號煙片13300元/噸；越南3L報11600元/噸; 泰國USS3橡膠現貨價格上周五上漲，三座中心市場的報價為每公斤50.15-50.59泰銖，上周四報每公斤48.61-50.13泰銖。此外青島保稅區天膠上周五報價大幅上漲。
消息面：1、截至10月31日日本港口橡膠庫存再降8.8%。2、印尼蘇北省前三季度橡膠出口量同比下降8.15%。3、一東京的交易商周四稱，有傳言稱泰國國營機構Rubber Estate Organisation(REO)已買進約400噸橡膠以支持價格。不過這個采購規模很小，市場對政府措施的決心和效力仍存疑。4、韓泰輪胎在美國首發全新輪胎品牌Laufenn。5、青島保稅區橡膠庫存小幅下滑，有標膠入庫苗頭出現。
持倉方面：橡膠主力1501合約前二十主力機構持有的凈空單減17.18%至10325手。凈空單減倉明顯。庫存：截止11月7日，上交所天然橡膠庫存為174833噸，較上個公布日增加1041噸。
觀點：目前天然橡膠正值供應旺季， 1411合約進入交割月，老膠問題再次面臨解決。下游方面的需求仍是最大的隱患，汽車銷售疲軟，輪胎企業存貨周轉天數令人堪憂，且近期交易所庫存持續增加，中期來看滬膠跌勢仍將延續。從盤面上看，滬膠1501合約突破12500關口，且主力凈空單從高位持續下降，短線或表現偏強，后市關注12950位置壓力，建議在12400-13000區間操作。
中線觀點：弱勢
大豆/豆粕：靜待月度報告
受出口需求帶動，美豆上周下滑后再度拉升，維持反彈強勢走勢，今日晚間凌晨1點美國農業部公布本月月度供需報告，市場預計將進一步下調2014/15年度大豆期末庫存，而對于新作大豆，市場預計將把產量提高至39.67 億蒲，單產上修至 47.6 蒲/英畝，新作豐產勢必壓制豆價行情，建議多單注意持倉風險。國內豆類隨美豆反彈，預計今日橫盤震蕩為主，市場靜待月度報告，豆粕關注2950支撐。大豆期價表現相對強勢格局，建議關注大豆1505-1501價差走勢。
中線趨勢：低位區間
雞蛋：高位下挫，表現弱勢
上周雞蛋受禽流感影響大幅下挫，而后橫盤弱勢格局，期價整體上行動能減弱，但現貨走勢值得關注，目前全國雞蛋均價回落至4.58元/斤有所企穩，國內蛋雞存欄量處于往年同期低位支撐雞蛋價格，但近期蛋雞存欄有所回升，市場走貨緩慢導致蛋價回落。期貨市場來看，短期走勢偏弱，關注4600走勢，建議謹慎投資者關注雞蛋遠月1509-1505合約價差走勢。
中線趨勢：高位回落
油脂：探低回升 測試支撐
油脂上周整體呈現高開震蕩回落探低走勢，價格中幅收跌，菜油跌幅相對較小，整體走勢震蕩反復，處于在震蕩區間上軌遇阻后回落進行整理，而向下尋求支撐格局未變，弱勢反彈格局面臨夭折，期待挽救。豆粕高開震蕩收漲，價格中幅收升，收盤于3150元附近，企穩反彈，市場供需巨大的壓力仍將是后期主導。油粕雙弱態勢依舊占據主導；菜粕價格高開反彈至2300元附近運行，其態勢強于豆粕。國內豆油市場現貨報價穩定，市場成交情況維持一般化。美豆豐產，國內豆油庫存高企，后續低成本大豆即將到港，目前油廠開工正常，需求未見明顯回暖，豆油供給壓力短期難以緩解。國內豆油庫存量較大，仍維持在100萬噸上方，供應壓力繼續抑制現貨市場。隨著供應旺季的到來，豆油價格回暖困難。國內棕櫚油市場現貨報價穩定，市場成交情況清淡。國內棕櫚油去庫存明顯，庫存已經低于近5年來平均庫存水平至57.2萬噸，國內消費也將逐漸轉淡，供應充足會再次影響市場。棕櫚油國內各港口交貨價格在5400元至5580元之間，價格上漲30元，豆棕油1月價差至600附近，豆棕套利價差整體處于震蕩態勢。美盤大豆周五上漲，現貨大豆市場周五也上漲，豆油期貨連續第五日下跌。豆油本周跌6.8%，豆粕上升0.8%。美國農業部月度供需報告將在周一出爐，預計將2014/15年美國大豆庫存預估下調至4.42億蒲式耳，因需求不斷上升。美國農業部預料將已創紀錄高位的美國大豆產量預估上調至39.67億蒲式耳，平均每英畝單產為47.6蒲式耳。12月豆油合約收跌0.13美分，報32.40美分；馬來西亞棕櫚油期貨周五連續第四天下跌，下周將發布的馬來西亞棕櫚油庫存數據料將偏高，在出口減少的情況下，馬來西亞棕櫚油庫存在10月底可能續升至19個月高位216萬噸。馬來西亞指標1月棕櫚油合約周五收盤下滑1.22%，至每噸2,195林吉特；夜盤棕油低開反彈小幅收跌。預期今日油脂預計低開反彈回落走勢為主，價格震蕩回落。操作上，豆油強弱分界為5900元；棕油強弱分界為5280元；菜油強弱分界為6020元。
中線觀點：震蕩回落
（劉彤）
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