新政落地進入實戰(zhàn) 險資期指選秀掀高潮
保險公司“新政”進入實戰(zhàn)期。據(jù)本報最新獲悉，中國人保、中國平安的期貨公司招標(biāo)工作接近收官，中國人壽、中國太保、中國太平的期指選秀工作仍在火熱進行中。
按此進度，保險資金最快可于年底前試水股指期貨交易。
在已經(jīng)出爐的十項保險投資新政中，保險公司熱情最高的當(dāng)屬股指期貨，因而在準(zhǔn)備工作方面表現(xiàn)得最為積極。一方面，多家保險機構(gòu)開始在圈內(nèi)高薪招攬期貨人才；另一方面，對期貨公司的“選秀”工作如火如荼展開。
“由于之前相關(guān)經(jīng)驗空白，我們不會自己操刀，而是借助外力。”據(jù)消息人士透露稱，海通期貨等多家期貨公司已與中國人壽等達成初步合作意向。除新華保險表現(xiàn)得較為謹(jǐn)慎之外，其余一線梯隊的保險公司均表現(xiàn)出積極參與、時不我待的姿態(tài)。人保、平安招標(biāo)已近收官，但兩家險企對于入選的期貨公司名單均諱莫如深。
即將迎來重磅客戶，期貨公司喜悅之情自不待言。不過，只有“成立5年以上、上季末凈資本達3億元以上、且不低于客戶權(quán)益總額的8%”的期貨公司，才能參與分羹。相比之前討論稿時的“注冊資本達1億元以上”，監(jiān)管層對于期貨公司的資質(zhì)門檻有所提高。
險資獲準(zhǔn)參與股指期貨交易，市場人士開始擔(dān)憂：弱市下險資參與股指期貨會打壓市場、打擊做多信心。不過，多位保險資管人士向記者表示，“由于險資規(guī)模非常大，如果不能使用股指期貨工具，險資不得不通過頻繁調(diào)倉、賣出股票來應(yīng)對股市波動的風(fēng)險，在市場波動較大時，頻繁交易、集體性減持更會加劇市場波動。險資參與股指期貨，只能對沖不能投機，且初期參與規(guī)模不會太大，因此不會對現(xiàn)貨市場造成直接沖擊。”
此外，據(jù)知情人士透露，繼股指期貨之后，險資未來還將被允許參與另一個重要的金融衍生品——國債期貨，以對沖利率風(fēng)險。也就是說，如果有更多的金融衍生品問世，保監(jiān)會將會增加相應(yīng)的交易品種，出臺相應(yīng)的交易規(guī)則。
值得一提的是，保險公司參與股指期貨及其他金融衍生品，是一把雙刃劍，風(fēng)險控制不當(dāng)也會帶來風(fēng)險。一位保險公司投資部高管說：“新政出臺后，對于保險公司來說是一個考驗，閘門放開，風(fēng)險自擔(dān)。我們必須搞清楚哪些是我們可以并有能力做的投資，哪些是我們想做但暫時沒有能力做的。保監(jiān)會要求我們‘無為勿求其位’，并通過巴林銀行破產(chǎn)案等案例向我們強調(diào)，內(nèi)控是基礎(chǔ)，執(zhí)行是關(guān)鍵。”
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