上市險(xiǎn)企逆市大賺281億 新華保險(xiǎn)凈利同比增7.3%
編者按：隨著新華保險(xiǎn)半年報(bào)的出爐，四大上市險(xiǎn)企的中報(bào)全部披露完畢。四大險(xiǎn)企中成績(jī)最好的中國(guó)平安上半年凈利潤(rùn)增幅不足一成，新華保險(xiǎn)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.3%，達(dá)19.04億元，成績(jī)?cè)谒募译U(xiǎn)企中位列第二。中國(guó)太保、中國(guó)人壽的業(yè)績(jī)則分別倒退54.6%和25.7%。不過，受益于加大大額存款等固息類投資，4家公司實(shí)現(xiàn)凈投資收益仍超過800億元。
然而，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、勞動(dòng)力成本上升及銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)處于調(diào)整期等因素影響，上半年，國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)市場(chǎng)業(yè)績(jī)很不理想，4家公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了不同程度的負(fù)增長(zhǎng)。中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)將如何前行？
中國(guó)平安：尋求外部資管
在保監(jiān)會(huì)放寬資產(chǎn)管理門檻后，中國(guó)平安似乎看到了新希望。在8月24日中國(guó)平安2012年度中期業(yè)績(jī)新聞發(fā)布會(huì)上，平安執(zhí)行董事兼總經(jīng)理任匯川在回答記者關(guān)于平安是否會(huì)委托外部資管機(jī)構(gòu)作為其險(xiǎn)資委托投資方的提問時(shí)表示：“答案是肯定的。”
尋求外部資管的最根本目的無疑是為了這兩年總給保險(xiǎn)公司“拖后腿”的投資收益。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，受國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)調(diào)整影響，中國(guó)平安的凈已實(shí)現(xiàn)及未實(shí)現(xiàn)的收益由2011年上半年的收益5.15億元減少至2012年同期的虧損32.12億元。上半年總投資收益率從4.2%下降到3.7%，總投資收益下滑12.2%。
任匯川坦言：“我們會(huì)利用好自身的投資能力，再加上外部市場(chǎng)一些很好的投資平臺(tái)來幫助平安的保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)更好的投資回報(bào)率。”對(duì)于下半年的投資組合配置，任匯川表示：“下半年會(huì)延續(xù)上半年的做法，抓住目前整個(gè)固定資產(chǎn)仍相對(duì)較高的收益率，繼續(xù)推進(jìn)一些固定收益上的配置。股市方面則會(huì)增加現(xiàn)金流較好、分紅率較高、能夠符合保險(xiǎn)投資負(fù)債需求的一些大盤藍(lán)籌股的配置。在未來幾年，我們會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)展在非資本市場(chǎng)的投資配置，以期分散風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。”
中國(guó)人壽：欲進(jìn)軍房地產(chǎn)
中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)人壽”)計(jì)劃進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，特別是進(jìn)軍不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域，如房地產(chǎn)、政府主辦的重大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域等。出任中國(guó)人壽董事長(zhǎng)5個(gè)月后，楊明生首次出現(xiàn)在8月29日京港兩地同步舉行的“中國(guó)人壽2012年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)”上。
數(shù)據(jù)顯示：2012年上半年該公司市場(chǎng)份額約為32.4%，繼續(xù)占據(jù)壽險(xiǎn)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。但同時(shí)，受諸多內(nèi)外部因素的共同影響，營(yíng)業(yè)收入為2252.60億元，同比下降2.9%；歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為96.35億元，同比下降25.7%；總投資收益率僅為2.83%，較去年同期的4.5%大幅下降。
楊明生指出，中國(guó)人壽上半年的收益率很不理想，主要是受外部大環(huán)境影響，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行期，特別是股市長(zhǎng)期低迷，在此情況下，計(jì)提了巨額的減值準(zhǔn)備，同時(shí)，其他領(lǐng)域的投資還未拓寬。
“業(yè)務(wù)的下滑主要是受內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，產(chǎn)品仍然以分紅險(xiǎn)為主，險(xiǎn)種突出的還是投資功能，與銀行理財(cái)產(chǎn)品高度趨同，競(jìng)爭(zhēng)力下降。”楊明生指出，“上半年，中國(guó)人壽已經(jīng)采取了一定的扭轉(zhuǎn)措施，及時(shí)推出以保障功能為主的產(chǎn)品，制止住了業(yè)務(wù)迅速下滑的態(tài)勢(shì)。由于產(chǎn)品創(chuàng)新的拉動(dòng)，使上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)2.52%。”
楊明生告訴記者，未來，中國(guó)人壽重點(diǎn)將考慮進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，特別是不動(dòng)產(chǎn)、政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域等。因?yàn)橥顿Y實(shí)體經(jīng)濟(jì)所能帶來的回報(bào)能達(dá)到6%，遠(yuǎn)高于目前的股市和債市。
據(jù)介紹，中國(guó)人壽已于2012年7月25日取得了不動(dòng)產(chǎn)投資資格。楊明生指出，進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域還需要一個(gè)過程，因項(xiàng)目的評(píng)估和決策周期很長(zhǎng)。而中國(guó)人壽將在下半年加大步伐，預(yù)計(jì)明年會(huì)見到明顯成效，可使收入結(jié)構(gòu)有比較好的改變。“就根本出路而言，下一步還是要真正實(shí)現(xiàn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。”楊明生進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，“中國(guó)人壽要改變單純依賴?yán)畹陌l(fā)展方式，轉(zhuǎn)向?qū)で筚M(fèi)差、死差、利差這三者的平衡，不能再走過去‘一險(xiǎn)獨(dú)大’的老路。”
中國(guó)太保：著手制定資本規(guī)劃
根據(jù)保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)公司制訂三年期滾動(dòng)資本規(guī)劃的文件，中國(guó)太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)太保)正在著手制訂符合業(yè)務(wù)發(fā)展所需的資本規(guī)劃。這是8月20日記者從中國(guó)太保2012年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上獲得的信息。
中國(guó)太保董事長(zhǎng)高國(guó)富強(qiáng)調(diào)：“如有需求，中國(guó)太保將適時(shí)對(duì)太保產(chǎn)險(xiǎn)繼續(xù)增資。”與此同時(shí)，太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“太保資管”)總經(jīng)理于業(yè)明表示，在保監(jiān)會(huì)大幅放開保險(xiǎn)資金投資的背景下，中國(guó)太保將根據(jù)市場(chǎng)情況，加大對(duì)債券、股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)以及債權(quán)計(jì)劃的投資。
今年上半年，中國(guó)壽險(xiǎn)行業(yè)遭遇了重挫，銀保渠道的保費(fèi)萎縮成為大中型壽險(xiǎn)公司面臨的首要難題。據(jù)中國(guó)太保中期業(yè)績(jī)顯示，其壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入552.29億元，同比增長(zhǎng)1.2%。其中，新保業(yè)務(wù)收入249.42億元，同比下降17.8%。
在壽險(xiǎn)增長(zhǎng)困難時(shí)，去年的大亮點(diǎn)產(chǎn)險(xiǎn)也不如人意。中報(bào)顯示，太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入352.46億元，同比增長(zhǎng)9.2%，但從關(guān)鍵指標(biāo)看來，其承保利潤(rùn)率降低了3.1%。
另據(jù)中報(bào)顯示，今年上半年，中國(guó)太保投資資產(chǎn)總額為5866億元，較上年年末增長(zhǎng)12.3%。受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，上半年實(shí)現(xiàn)總投資收益86.52億元，同比下降20.1%。
新華保險(xiǎn)：分紅險(xiǎn)占比超九成
8月29日晚間，新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新華保險(xiǎn)”)公布了2012年半年度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示：報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)19.04億元，同比增長(zhǎng)7.3%，增速放緩。上半年實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入559.50億元，市場(chǎng)占有率為9.8%，較2011年同期的市場(chǎng)占有率提升0.8個(gè)百分點(diǎn)，位列中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)第三位。截至2012年6月30日，該公司償付能力充足率為158.76%，較去年底略有提升。
對(duì)于凈利潤(rùn)增速的放緩，報(bào)告指出，主要原因是受2012年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響，公司權(quán)益類投資在損益表下整體收益水平出現(xiàn)較大程度的下跌，買賣價(jià)差收益為負(fù),并計(jì)提了20.16億元投資資產(chǎn)減值損失，而去年同期則為資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回2.41億元。
在業(yè)務(wù)方面，2012年上半年，該公司共實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入559.50億元，較上年同期增長(zhǎng)10.4%。其中，分紅型壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入518.83億元，較上年同期增長(zhǎng)9.7%，占整體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的92.7%，仍是業(yè)務(wù)收入的主要來源。
值得注意的是，受上半年市場(chǎng)環(huán)境及銀行理財(cái)型產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，銀行保險(xiǎn)渠道延續(xù)行業(yè)性下降趨勢(shì)。2012年上半年，公司銀行保險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入313.93億元，較上年同期增長(zhǎng)2.2%。
中信建投證券研究發(fā)展部分析師繳文超指出，雖然新華保險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)情況好于行業(yè)平均水平，但是上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值下降1.4%。說明個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)價(jià)值含量不高。
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